#Brexit - Think tank ประเมินว่า 'ไม่มีข้อตกลง' จะส่งผลให้มีการคลายทางการคลังของ 2% ของ GDP อัตราดอกเบี้ย 0% และ 50 พันล้านปอนด์ของ #QuantitativeEasing

สถาบันการศึกษาทางการเงิน (ไอเอฟเอส)หนึ่งในสถาบันวิจัยเศรษฐศาสตร์จุลภาคอิสระชั้นนำของสหราชอาณาจักรได้เผยแพร่แนวโน้มทั่วโลกและแนวโน้มล่าสุดในเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ตามที่ IFS ระบุว่า Brexit ไม่ได้ 'เพียง' กำหนดความสัมพันธ์ในอนาคตกับคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของสหราชอาณาจักรอีกต่อไปและการเปลี่ยนแปลงไปสู่พวกเขา มันเกี่ยวพันกับมุมมองทางการเมืองและนโยบายเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นรวมถึงนโยบายการเงิน 

IFS ชุดs ออกการคาดการณ์เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรภายใต้สถานการณ์ Brexit ที่แตกต่างกันสี่สถานการณ์: ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง (กรณีฐานของเรา); สถานการณ์ที่ไม่มีข้อตกลงพร้อมกับการคลายตัวทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ การเจรจาข้อตกลง Brexit ผ่านรัฐสภาปัจจุบัน หรือการลงประชามติครั้งที่สองเกี่ยวกับข้อตกลง Brexit ที่เจรจาโดยก แรงงาน- นำพันธมิตรโดยการโหวตให้คงอยู่ ในแต่ละกรณีผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะไม่เพียงขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์กับบรัสเซลส์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการตัดสินใจด้านนโยบายในเวสต์มินสเตอร์ด้วย

เราพบว่า Brexit แบบ 'ไม่มีข้อตกลง' ทำให้เศรษฐกิจได้รับผลกระทบมากที่สุดภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ ในทางตรงกันข้ามสถานการณ์ของเราสำหรับ 'no Brexit' - ซึ่งเกี่ยวข้องกับไฟล์ แรงงาน- รัฐบาลผสมที่นำมาซึ่งการแจกของรางวัลด้านภาษีและค่าใช้จ่ายจำนวนมาก แต่ไม่ได้ดำเนินการปฏิรูปโครงสร้างที่รุนแรงกว่าทั้งหมดที่ระบุไว้ใน แรงงาน แถลงการณ์ปี 2017 - อย่างน้อยก็ในอีก XNUMX ปีข้างหน้าจะให้มุมมองในแง่ดีที่สุดสำหรับการเติบโต

การค้นหาที่สำคัญ 

• การที่สหราชอาณาจักรออกจากสหภาพยุโรปจะเป็นปัจจัยสำคัญของการเติบโตในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เห็นได้ชัดว่า Brexit จะกำหนดเงื่อนไขที่สหราชอาณาจักรทำการค้ากับคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด แต่ผลลัพธ์ Brexit ที่แตกต่างกันอาจเชื่อมโยงกับผลลัพธ์ทางการเมืองที่แตกต่างกันในเวสต์มินสเตอร์และสิ่งเหล่านี้มาพร้อมกับชุดนโยบายภายในประเทศที่แตกต่างกันมากซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ

• ในสถานการณ์พื้นฐานของเราสหราชอาณาจักรยังคงชะลอ Brexit ในสถานการณ์นี้เราถือว่าการคลายทางการคลังเพิ่มเติมระหว่าง 1 ถึง 2% ของ GDP จะมีโอกาสลดอัตราเล็กน้อย การเติบโตยังคงต่ำกว่า 1% ในปี 2020 และในขณะที่เพิ่มขึ้น แต่ก็ยังคงแย่มากโดยต่ำกว่า1½% ในปี 2021 และ 2022

  โฆษณา

• การรักษาความปลอดภัยข้อตกลง Brexit จะดีกว่าสำหรับเศรษฐกิจในอีก XNUMX-XNUMX ปีข้างหน้ามากกว่าความล่าช้าอีกครั้ง หากสิ่งนี้มาพร้อมกับการลดภาษีและการใช้จ่ายเพิ่มเติมรวมกันเป็นมูลค่า 1 ถึง1½% ของ GDP (มากกว่าการคลายตัวในรอบการใช้จ่ายเดือนกันยายน 2019) การเติบโตควรจะเพิ่มขึ้นถึง (ยังไม่ดี) 1½% ต่อปีใน ระยะสั้น การลงทุนที่ถูกระงับไว้บางส่วนควรเกิดขึ้นและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะดีขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงของ Brexit ที่ไม่มีข้อตกลงลดลง

• Brexit ที่ 'ไม่มีข้อตกลง' จะแย่ลงอย่างมากในเชิงเศรษฐกิจแม้จะอยู่ภายใต้สถานการณ์ที่ค่อนข้างอ่อนโยน เราคิดว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นภายใต้รัฐบาลที่นำโดยอนุรักษ์นิยมซึ่งจะดำเนินการคลายทางการคลังต่อไปโดยรวม 2% ของ GDP อัตราดอกเบี้ยจะถูกลดลงเหลือศูนย์ควบคู่ไปกับมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณมูลค่า 50 พันล้านปอนด์ การบริโภคภาคเอกชนและการลงทุนเติบโตลดลงในขณะที่การค้าสุทธิยังเป็นปัจจัยฉุดการเติบโต โดยรวมแล้วเศรษฐกิจจะไม่เติบโตในอีก 1.1 ปีข้างหน้าและเติบโตเพียง 2022% ในปี 2 ทำให้ในปีนั้นมีขนาดเล็กกว่าXNUMX½% เมื่อเทียบกับกรณีพื้นฐานของเรา

• การเพิกถอน Brexit จะนำไปสู่ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุด เราคิดว่าสิ่งนี้จะต้องมีรัฐบาลที่นำโดยแรงงานซึ่งเช่นเดียวกับการเพิกถอน Brexit ก็จะใช้การเพิ่มภาษีและการใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญการคลายทางการคลังโดยรวมและการเข้มงวดกฎระเบียบของตลาดแรงงาน อัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจส่งผลให้เติบโต 2% ต่อปี สถานการณ์นี้เกี่ยวข้องกับแนวร่วมที่นำโดยแรงงานมากกว่ารัฐบาลแรงงานส่วนใหญ่

• ในระยะสั้นการดำเนินการตามแถลงการณ์ด้านแรงงานฉบับเต็มปี 2017 จะชดเชยผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจบางส่วนที่เหลืออยู่ในสหภาพยุโรปเป็นอย่างน้อย การรวมชาติอย่างกว้างขวางการมอบทุนจดทะเบียน 10% ของ บริษัท ขนาดใหญ่ให้กับพนักงานในขณะที่เปลี่ยนเส้นทางเงินปันผลบางส่วนไปยังกระทรวงการคลังหรือนโยบายอื่น ๆ ที่อาจลดการลงทุนของภาคเอกชนลงอย่างมากจะท้าทาย 'รูปแบบธุรกิจ' แบบดั้งเดิมของสหราชอาณาจักรและเสี่ยงที่จะทำลายการเติบโตตามจำนวนที่เป็นอยู่ ไม่สามารถหาปริมาณได้ ไม่เหมือนกับ Brexit อย่างน้อยนโยบายเหล่านี้บางส่วนจะสามารถย้อนกลับได้ภายใต้รัฐบาลในอนาคต