สหภาพตลาดทุน: สภาและรัฐสภาเห็นพ้องในการปรับปรุงบริการการหักบัญชีของสหภาพยุโรป

สภาและรัฐสภาบรรลุข้อตกลงทางการเมืองชั่วคราวในวันนี้ในการทบทวนกฎระเบียบและคำสั่งโครงสร้างพื้นฐานของตลาดยุโรป การทบทวนนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อทำให้ภูมิทัศน์การหักล้างของสหภาพยุโรปมีความน่าสนใจและยืดหยุ่นมากขึ้น เพื่อสนับสนุนเอกราชเชิงกลยุทธ์แบบเปิดของสหภาพยุโรป และเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินของสหภาพยุโรป

ฉันดีใจที่เราได้พบข้อตกลงในวันนี้เกี่ยวกับการทบทวนกฎโครงสร้างพื้นฐานของตลาดยุโรป สิ่งนี้จะนำบริการการหักบัญชีมาสู่ยุโรปมากขึ้นและเพิ่มเอกราชเชิงกลยุทธ์ของเรา นอกจากนี้ยังจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดและทำให้แน่ใจว่าตลาดทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับสหภาพตลาดทุนที่ครบวงจร Vincent Van Peteghem รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของเบลเยียม

กฎระเบียบโครงสร้างพื้นฐานของตลาดยุโรป (EMIR) กำหนดกฎเกณฑ์เกี่ยวกับอนุพันธ์ที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) คู่ค้ากลาง (CCP) และแหล่งเก็บข้อมูลการค้า การทบทวน EMIR ที่เสนอประกอบด้วยมาตรการทางกฎหมายหลายประการเพื่อปรับปรุงบริการการหักบัญชีของสหภาพยุโรป โดยเฉพาะโดย กระบวนการปรับปรุงและลดระยะเวลาให้สั้นลง, ปรับปรุงความสม่ำเสมอ ระหว่างกฎเกณฑ์ เสริมสร้างการกำกับดูแลของ CCP และกำหนดให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความสำคัญเชิงระบบอย่างมาก ซึ่งอยู่ภายใต้ก การหักล้างภาระผูกพัน มีบัญชีที่ใช้งานได้ใน CCP ของสหภาพยุโรป

องค์ประกอบหลักของข้อตกลงชั่วคราว 

สภาและรัฐสภารับรองว่าในทางปฏิบัติเป็นไปได้ที่หน่วยงานกำกับดูแลจะนำไปใช้ กระบวนการกำกับดูแลที่คล่องตัวเช่นขั้นตอนการอนุญาตและการตรวจสอบ

ข้อตกลงชั่วคราวเสริมสร้างความร่วมมือการประสานงานและแบ่งปันข้อมูลระหว่างหัวหน้างานและ ESMA ในขณะเดียวกันก็รับประกันการแบ่งงานที่เหมาะสมระหว่างหน่วยงานระดับชาติและ ESMA

ข้อตกลงดังกล่าวยังเสริมสร้างบทบาทของ ESMA อีกด้วย โดยมีบทบาทในการประสานงานในสถานการณ์ฉุกเฉิน ในขณะเดียวกันก็ให้ความชัดเจนว่าอำนาจการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเป็นความรับผิดชอบของหน่วยงานผู้มีอำนาจระดับชาติ

นอกจากนี้ ESMA จะรับหน้าที่เป็นประธานร่วมของวิทยาลัยกำกับดูแลร่วมกับหน่วยงานผู้มีอำนาจระดับชาติที่เกี่ยวข้อง ซึ่งจะมีอำนาจในการตัดสินใจขั้นสูงสุด นอกจากนี้ ESMA จะได้รับแจ้งและอาจขอเชิญเข้ารับการตรวจในพื้นที่และให้ความเห็นในขอบเขตที่กว้างขึ้น

โฆษณา

ข้อตกลงชั่วคราวกำหนดที่มั่นคง ข้อกำหนดบัญชีที่ใช้งานอยู่ (AAR) ที่จะ กำหนดให้คู่สัญญาทางการเงินและไม่ใช่การเงินบางรายการมีบัญชีที่ CCP ของสหภาพยุโรป ซึ่งรวมถึงองค์ประกอบการดำเนินงาน เช่น ความสามารถในการจัดการธุรกรรมของคู่สัญญาโดยแจ้งให้ทราบล่วงหน้าหากจำเป็น และองค์ประกอบกิจกรรมเพื่อให้บัญชีถูกนำมาใช้อย่างมีประสิทธิภาพ

สิ่งนี้รับประกันได้ด้วยข้อกำหนดจำนวนหนึ่งซึ่งจะต้องปฏิบัติตามโดยบัญชีเหล่านี้ รวมถึงข้อกำหนดสำหรับคู่สัญญาที่อยู่เหนือเกณฑ์ที่กำหนดเพื่อเคลียร์การซื้อขายในหมวดหมู่ย่อยที่เกี่ยวข้องมากที่สุดของอนุพันธ์ที่มีความสำคัญเชิงระบบที่สำคัญซึ่งกำหนดไว้ในแง่ของประเภทของอนุพันธ์ ขนาดและวุฒิภาวะ นอกจากนี้ ยังมีการสร้างกลไกการติดตามร่วมเพื่อติดตามข้อกำหนดใหม่นี้

ขั้นตอนถัดไป

ข้อตกลงทางการเมืองชั่วคราวจะต้องได้รับอนุมัติจากสภาและรัฐสภาก่อนที่จะผ่านขั้นตอนการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมอย่างเป็นทางการและมีผลใช้บังคับ

พื้นหลัง

ตราสารอนุพันธ์มีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจ แต่ก็นำมาซึ่งความเสี่ยงเช่นกัน สิ่งนี้แสดงให้เห็นในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 เมื่อจุดอ่อนที่สำคัญในตลาดอนุพันธ์ OTC ปรากฏชัด

ในปี 2012 สหภาพยุโรปได้นำกฎระเบียบโครงสร้างพื้นฐานตลาดยุโรป (EMIR) มาใช้ จุดมุ่งหมายคือ:

• เพิ่มความโปร่งใสในตลาดอนุพันธ์ OTC
• ลดความเสี่ยงด้านเครดิต
• ลดความเสี่ยงในการดำเนินงาน

คณะกรรมาธิการเสนอข้อเสนอเมื่อวันที่ 7 ธันวาคม 2022 เพื่อทบทวนกฎระเบียบและคำสั่งโครงสร้างพื้นฐานของตลาดยุโรป เพื่อทำให้ภูมิทัศน์การหักบัญชีของเราน่าสนใจยิ่งขึ้น การทบทวนนี้มีจุดมุ่งหมายที่:

• ปรับปรุงและลดขั้นตอนสำหรับหน่วยงานในการอนุมัติกิจกรรมหรือบริการใหม่ ๆ ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงแบบจำลองความเสี่ยงสำหรับ CCP เพื่อให้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด
• ปรับปรุงความสอดคล้องระหว่างกฎเกณฑ์สำหรับธนาคารและกฎหมายภาคการเงินอื่นๆ จุดมุ่งหมายนี้ช่วยให้บริษัทประกันภัยและกองทุนได้รับประโยชน์จากสิ่งจูงใจ (เช่น ความต้องการเงินทุนที่ลดลง) เมื่อเคลียร์ผ่าน CCP ของสหภาพยุโรป
• เสริมสร้างการกำกับดูแล CCP โดยการจัดตั้งทีมกำกับดูแลร่วมสำหรับงานบางอย่าง อำนวยความสะดวกในการติดตามความเสี่ยงข้ามพรมแดนไปยังสหภาพยุโรปตลอดห่วงโซ่การหักบัญชีโดยหน่วยงานของสหภาพยุโรปที่เป็นส่วนหนึ่งของระบบการกำกับดูแลทางการเงินของสหภาพยุโรป และการให้อำนาจฉุกเฉินแก่คณะกรรมการกำกับดูแล CCP ของ ESMA
• กำหนดให้ผู้เข้าร่วมตลาดต้องมีภาระผูกพันในการเคลียร์เพื่อเคลียร์ส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการระบุโดย ESMA ว่ามีความสำคัญเชิงระบบที่สำคัญผ่านบัญชีที่ใช้งานอยู่ที่ CCP ของสหภาพยุโรป
• การเพิ่มอำนาจของผู้บังคับบัญชาของธนาคารและบริษัทการลงทุนเพื่อจัดการกับความเสี่ยงจากการกระจุกตัวจากการสัมผัส CCP
• ลดความซับซ้อนของการประเมินความเท่าเทียมกันภายใต้ EMIR โดยที่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเคลียร์ในประเทศที่สามนั้นต่ำเป็นพิเศษ

• สภาเจรจาอาณัติเกี่ยวกับระเบียบ EMIR
• สภาเจรจาอาณัติเกี่ยวกับคำสั่ง EMIR
• สหภาพตลาดทุน (ข้อมูลความเป็นมา)

แบ่งปันบทความนี้: