สำนักงานคณะกรรมการกำกับ #StateAid อนุมัติมาตรการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของธนาคารในฮังการีและอิตาลี

คณะกรรมาธิการสรุปว่ารูปแบบการกำหนดราคาที่ใช้โดย บริษัท จัดการสินทรัพย์ของฮังการีทำให้มั่นใจว่าจะซื้อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ตามราคาตลาด คณะกรรมาธิการยังตัดสินใจว่าภายใต้โครงการประกันของรัฐที่ได้รับเลือกจากทางการอิตาลีรัฐจะได้รับค่าตอบแทนตามเงื่อนไขของตลาดสำหรับความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นโดยการให้การค้ำประกันสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดหลักทรัพย์ สิ่งนี้ทำให้ความเข้าใจที่เป็นทางการระหว่างผู้บัญชาการ Margrethe Vestager และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงท่าเรือ Carlo Padoan ใน 26 มกราคม 2016

หากรัฐสมาชิกแทรกแซงในฐานะนักลงทุนภาคเอกชนจะทำและได้รับผลตอบแทนตามความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้ในลักษณะที่นักลงทุนเอกชนจะยอมรับได้การแทรกแซงดังกล่าวจะไม่เป็นการช่วยเหลือจากรัฐ คณะกรรมาธิการจึงได้ข้อสรุปว่ามาตรการของฮังการีและอิตาลีนั้นไม่เกี่ยวข้องกับการช่วยเหลือของรัฐตามความหมายของกฎของสหภาพยุโรป

Vestager ซึ่งรับผิดชอบด้านนโยบายการแข่งขันกล่าวว่า: "การตัดสินใจในวันนี้แสดงให้เห็นว่ากฎของสหภาพยุโรปเสนอเครื่องมือที่แตกต่างกันให้กับประเทศสมาชิกในการเริ่มต้นการทำความสะอาดงบดุลของธนาคารไม่ว่าจะมีหรือไม่ใช้ความช่วยเหลือจากรัฐก็ตามบทบาทของคณะกรรมาธิการเป็นเพียง เพื่อให้แน่ใจว่าทางเลือกที่กำหนดโดยรัฐบาลแห่งชาติจะไม่สร้างภาระให้กับกระเป๋าเงินของประชาชนอย่างเกินควรหรือบิดเบือนสนามแข่งขันในสหภาพยุโรป "

รองประธาน Valdis Dombrovskis, ผู้รับผิดชอบการเจรจาด้านยูโรและสังคมกล่าวว่า: "สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ระดับสูงในบางประเทศสมาชิกกำลังชั่งน้ำหนักงบดุลของธนาคารและขัดขวางความสามารถในการปล่อยกู้ให้กับธุรกิจและครัวเรือนนอกจากนี้ยังได้รับการเน้นย้ำในอดีตด้วยไม่ใช่ อย่างน้อยที่สุดตามคำแนะนำของคณะกรรมาธิการยุโรปมาตรการที่ทางการฮังการีและอิตาลีวางแผนไว้และได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมาธิการแสดงให้เห็นว่าประเทศสมาชิกให้ความสำคัญกับปัญหานี้มากขึ้นและแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการออกแบบโซลูชันที่ไม่ต้องพึ่งพาความช่วยเหลือจากรัฐ ประสิทธิผลของแผนการเหล่านี้จะได้รับการปรับปรุงโดยการปฏิรูปที่ขนาบข้างในภาคการธนาคารและเศรษฐกิจในวงกว้าง "

ฮังการีแบงค์แบงค์

MARK เป็น บริษัท จัดการสินทรัพย์ของฮังการีที่สถาบันการเงินในฮังการีทำละลายด้วยความสมัครใจตัดสินใจขายในราคาตลาดซึ่งเป็นกลุ่มของสินเชื่อด้อยคุณภาพโดยเฉพาะซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ MARK จะใช้วิธีการประเมินมูลค่าเฉพาะเพื่อกำหนดราคาตลาดของสินทรัพย์เหล่านี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อเริ่มต้นการออกกำลังกายของสินเชื่อด้อยคุณภาพที่จัดขึ้นโดยธนาคารในฮังการี งบประมาณของ MARK ถูกกำหนดไว้ที่€ 1 พันล้านซึ่งอาจเพิ่มขึ้นในภายหลัง

โฆษณา

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง MARK จะซื้อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่ค้ำประกันโดยสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์เช่นสำนักงานโรงแรมโครงการค้าปลีก (เช่นศูนย์การค้า) ที่ดินและอุตสาหกรรม (เช่นคลังสินค้า) การประเมินของคณะกรรมาธิการแสดงให้เห็นว่าวิธีการของ MARK ในการกำหนดราคาโอนจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าการประเมินมูลค่าที่สอดคล้องกับตลาด:

• ขั้นแรกให้คณะกรรมการสรุปว่ารูปแบบการประเมินมูลค่าแบบละเอียดที่พัฒนาโดย MARK สำหรับสินทรัพย์แต่ละประเภทจะกำหนดราคาตามเงื่อนไขของตลาด พวกเขาจะขึ้นอยู่กับพารามิเตอร์ที่ชาญฉลาดและวิธีการประเมินมูลค่าที่ยอมรับโดยทั่วไป นอกจากนี้โมเดลยังได้รับการปรับเทียบตามราคาซื้อขายในตลาดล่าสุดที่มีอยู่

• ประการที่สอง MARK จะจ้างผู้ประเมินราคาอิสระเพื่อทำการประเมินค่าตามโมเดลการประเมินซึ่งจะตรวจสอบซ้ำโดยผู้ตรวจสอบที่มีคุณสมบัติ
• ประการที่สามการป้องกันเพิ่มเติมรวมถึงการกำหนดราคาโอนและการตรวจสอบการทำธุรกรรมในอดีตจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าธุรกรรมจริงไม่เกี่ยวข้องกับการช่วยเหลือจากรัฐ

ดังนั้นคณะกรรมาธิการจึงสรุปว่ามาตรการนี้ไม่มีความช่วยเหลือจากรัฐตามความหมายของกฎการช่วยเหลือของสหภาพยุโรป การตัดสินใจนี้ไม่มีจุดยืนในการปฏิบัติตามแง่มุมทางกฎหมายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการจัดตั้งการระดมทุนและการกำกับดูแลของ MARK

แผนการรับประกันของรัฐอิตาลี

โครงการค้ำประกันของรัฐอิตาลีได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยเหลือธนาคารอิตาลีในการสร้างหลักประกันและการเคลื่อนย้ายสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ออกจากงบดุล ยานพาหนะแปลงสินทรัพย์ส่วนตัวที่มีการจัดการเป็นรายบุคคลจะซื้อเงินกู้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จากธนาคารรวมเข้าด้วยกันและขายธนบัตรให้กับสินทรัพย์ที่มีหลักประกันซึ่งถืออยู่ในระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันให้กับนักลงทุนเช่นผู้ที่มีความเสี่ยงและ - ทางเลือก - ชั้นลอย เป็นบันทึกอาวุโสที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งนอกจากนี้จะได้รับประโยชน์จากการรับประกันของรัฐ มีวัตถุประสงค์เพื่อดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากกระตุ้นให้ธนาคารออกกำลังกายสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้โดยเร็วที่สุดและปรับปรุงสภาพคล่องของพวกเขา

การประเมินของคณะกรรมาธิการแสดงให้เห็นว่ารัฐรับประกันเกี่ยวกับธนบัตรอาวุโสจะได้รับค่าตอบแทนตามเงื่อนไขของตลาดตามความเสี่ยงที่ได้รับกล่าวคือในลักษณะที่ยอมรับได้สำหรับผู้ประกอบการเอกชนภายใต้สภาวะตลาด สิ่งนี้ได้รับการรับรองโดยเฉพาะจากองค์ประกอบต่อไปนี้:

• ขั้นแรกความเสี่ยงสำหรับรัฐจะถูก จำกัด เนื่องจากการค้ำประกันของรัฐจะใช้กับคราวอาวุโสเท่านั้น หน่วยงานจัดอันดับอิสระที่ได้รับการอนุมัติจาก ECB จะทำให้มั่นใจได้ว่าธนบัตรของหุ้นกู้ชุดสุดท้ายโดยไม่คำนึงถึงการรับประกันของรัฐนั้นสอดคล้องกับความเสี่ยงระดับการลงทุน ความสามารถของยานพาหนะแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เพื่อชำระหนี้ชุดอาวุโสจะขึ้นอยู่กับอัตราการออกกำลังกายของสินทรัพย์อ้างอิงต้นทุนของยานพาหนะแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ความหนาของจูเนียร์และ - ถ้ามี - ชั้นลอยและคุณภาพของบริการ .
• ประการที่สองการกระจายความเสี่ยงของงวดและการจัดตั้ง บริษัท แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จะได้รับการทดสอบและยืนยันโดยตลาดก่อนที่รัฐจะถือว่ามีความเสี่ยง การรับประกันของรัฐสำหรับชุดผู้อาวุโสจะมีผลเฉพาะถ้าอย่างน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของผู้ที่ไม่ได้รับประกันและผู้ที่มีความเสี่ยงได้รับการขายให้กับผู้เข้าร่วมตลาดเอกชนเรียบร้อยแล้ว
• ประการที่สามค่าตอบแทนของรัฐสำหรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจะอยู่ในเงื่อนไขของตลาด ค่าธรรมเนียมการค้ำประกันจะขึ้นอยู่กับเกณฑ์มาตรฐานของตลาด (ตะกร้าของราคาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นของ บริษัท ในอิตาลี) และสอดคล้องกับระดับและระยะเวลาของความเสี่ยงที่รัฐจะให้การรับประกัน ซึ่งหมายความว่าค่าธรรมเนียมการค้ำประกันที่จ่ายจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปตามระยะเวลาที่รัฐเปิดรับ โครงสร้างค่าธรรมเนียมนี้นอกเหนือจากการแต่งตั้งผู้ให้บริการภายนอกยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของการออกกำลังกายและการฟื้นตัวของสินเชื่อด้อยคุณภาพ

บนพื้นฐานนี้คณะกรรมาธิการสามารถสรุปได้ว่ามาตรการดังกล่าวปราศจากการช่วยเหลือจากรัฐตามความหมายของกฎของสหภาพยุโรป