ลัทธิชาตินิยมของอิตาลีที่ได้รับการต่ออายุทำให้รัฐบาลของ Conte หลงเข้าไปในดินแดนทางเศรษฐกิจที่อันตราย

แม้ Luigi di Maio รัฐมนตรีต่างประเทศของอิตาลี การปฏิเสธรายงานยังคงลอยอยู่รอบ ๆ ว่ารัฐบาลอิตาลี ต้องการ ธนาคารกลางยุโรปจะตัดหนี้บางส่วนเพื่อที่จะ สนับสนุน นโยบายการคลังแบบขยายตัวของโรม ECB ไม่น่าจะเห็นด้วยโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีวิธีการที่น่าสงสัยมากขึ้นเรื่อย ๆ ในการที่โรมกำลังเผาผลาญเงินสำหรับโครงการที่น่าสงสัยตั้งแต่การจัดหา บริษัท ที่ขาดทุนตลอดไปจนถึงการผลักดันให้มีการสร้างแชมป์ระดับประเทศ เขียนโคลินสตีเวนส์

ภายใต้การบริหารของ Conte Cassa Depositi e Prestiti (CDP) ผู้ให้กู้ของรัฐอิตาลีซึ่งอยู่ภายใต้การบริหารของ Conte ซึ่งก่อตั้งเมื่อ 170 ปีก่อนเพื่อจัดหาเงินทุนโครงสร้างพื้นฐานเช่นถนนและการประปา มี การเปลี่ยนแปลง กลายเป็นผู้นำ 474 พันล้านยูโรซึ่งรัฐบาลอิตาลีกำลังเชิดหุ่นเพื่อสร้างแชมป์ระดับประเทศในหลากหลายอุตสาหกรรม การแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาทำให้แนวโน้มนี้ทวีความรุนแรงขึ้นเนื่องจากอิตาลีได้ใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่จากความหละหลวมของสหภาพยุโรปในด้านการคลังและกฎการช่วยเหลือของรัฐในการไถเงินของรัฐไปสู่ การจมน้ำตาย บริษัท และซื้อหุ้นส่วนใหญ่ใน บริษัท ที่มีสุขภาพดี อิตาลี การเรียกร้อง การแทรกแซงเหล่านี้มีความจำเป็นเพื่อช่วยให้เศรษฐกิจสามารถต้านทานการตกต่ำของไวรัสโคโรนาได้ แต่ดูเหมือนว่าฝ่ายบริหารของ Conte จะมีมากขึ้นเรื่อย ๆ การใช้ การระบาดของโรคนี้ครอบคลุมถึงการดื่มด่ำกับความฝันที่เป็นสถิติซึ่งเป็นแนวโน้มที่น่าหนักใจที่ ECB จะไม่ได้รับการสนับสนุน

การยกย่องชาติที่ยิ่งใหญ่ของอิตาลี

เป็นเวลาสามทศวรรษที่การขายทรัพย์สินของรัฐในอิตาลีซึ่งเริ่มขึ้นโดยมีเงื่อนไขในการเข้าร่วมสกุลเงินยูโรเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการชดเชยหนี้อิตาลี อย่างไรก็ตามตั้งแต่ปี 2017 อิตาลีได้พลิกกลับแนวโน้มการขายทรัพย์สินของรัฐโดยเริ่มจากการรวมชาติของธนาคารที่ล้มเหลว Monte Paschi di Siena รัฐบาลผสมที่นำโดยประชานิยมของประเทศใช้ประโยชน์จากเหตุการณ์ต่างๆ - จาก ความโกรธ เกิดจากการพังทลายของสะพาน Morandi ไปยัง ความท้อแท้ หลังจากแบรนด์มรดกของอิตาลีเช่นบุลการีและกุชชี่ถูกนักลงทุนต่างชาติฉกฉวย - เพื่อเพิ่มการแทรกแซงทางเศรษฐกิจโดยมักใช้ CDP เป็นท่อร้อยสาย

ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่กรุงโรมกำลังใช้ประโยชน์จากการระบาดใหญ่เพื่อเพิ่มการแทรกแซงในตลาดเสรี กองทุนฟื้นฟูของสหภาพยุโรปคาดว่าจะเป็น เบิกจ่าย ในช่วงฤดูร้อนปี 2021 จะให้อิตาลี แต่มีเงินสดมากขึ้นเพื่อใช้จ่ายใน บริษัท ที่มีชื่อเสียงและสนับสนุนเงินเดิมพันของ CDP ใน บริษัท เอกชน อิตาลียังไม่ได้ส่งแผนขั้นสุดท้ายไปยังบรัสเซลส์สำหรับวิธีที่ตั้งใจจะใช้จ่ายมหันต์ € 209 พันล้าน ได้รับอนุญาตเป็นชิ้นส่วนเดียวที่ใหญ่ที่สุดของพายกองทุนการกู้คืนและหน่วยเฝ้าระวังสาธารณะ กลัว โรมจะยังคงสนุกสนานกับการใช้จ่ายอย่างฟุ่มเฟือยเพื่อประโยชน์ของเงินกองทุนของ CDP มากกว่าพลเมืองอิตาลี

ความสนุกสนานในการใช้จ่ายของรัฐ

สหภาพยุโรป งบประมาณที่เหมาะสม ถูกออกแบบมาให้ กำกับการแสดง ส่วนใหญ่อยู่ที่ภาคการบินการท่องเที่ยวกิจกรรมและสื่อที่อ่อนแอ จากประวัติของมันการบริหาร Conte ไม่น่าจะใช้ตามนั้น ตามคำเรียกร้องของรัฐบาล CDP มีส่วนอย่างมากในการคว้าเงินเดิมพันส่วนใหญ่ใน บริษัท ตั้งแต่ Forex Euronext ไปจนถึงแอปการชำระเงิน Nexi ฟาบริซิโอปาแลร์โมซีอีโอของผู้ให้กู้ของรัฐให้เหตุผลในการใช้จ่ายอย่างสนุกสนาน อธิบาย ว่า“ เราตัดสินใจที่จะหาเหตุผลเข้าข้างตนเองในพอร์ตโฟลิโอของเรา แต่ยังรักษา บริษัท ไว้ด้วยกลยุทธ์ในการพยายามสร้างแชมป์ในด้านหนึ่งและพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานในอีกด้านหนึ่งต่อไป”

โฆษณา

อย่างไรก็ตามเหตุผลนี้ง่ายต่อการพิสูจน์น้อยลงมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการควบรวมกิจการที่พิจารณาผิดพลาดล่าสุดของกองทุนอธิปไตยซึ่งรัฐและกองทุนมีเป้าหมายที่จะผลักดันผ่าน - นั่นคือปุ่มลัด ผูก ของผู้ให้บริการบรอดแบนด์เพียงสองรายของคาบสมุทร Telecom Italia (TIM) และ Open Fiber CDP ถูกกำหนดให้ขายหุ้น 50% ใน Open Fiber ให้ TIM (ซึ่งก็เป็นเช่นกัน ใหญ่เป็นอันดับสอง ผู้ถือหุ้นที่มีสัดส่วนการถือหุ้น 9.9%) เพื่อสร้างยักษ์ใหญ่ทางไกล ในการดำเนินการดังกล่าวแทนที่จะปฏิบัติตามคำสั่งเดิมในการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของอิตาลี CDP มีความเสี่ยงที่จะทำให้การพัฒนาบรอดแบนด์ของอิตาลีกลับมาอีกหลายปี

เกมแห่งการผูกขาด

การเปิดตัวเครือข่ายไฟเบอร์ระดับประเทศที่รวดเร็วเป็นพิเศษเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งในอิตาลี อย่างไรก็ตาม บริษัท เสาหินจะตรงข้ามกับ“ แชมป์” เมื่อก่อน TIM ถือครองการผูกขาดอิตาลีประสบปัญหาอินเทอร์เน็ตช้าที่สูงเกินจริง ราคา. เปิดรายการของ Fiber ในตลาด นำ การแข่งขันที่มีคุณค่าและการเพิ่มขึ้นของการเปิดตัวบรอดแบนด์ความเร็วสูง การโยนผ้าเช็ดตัวให้กับการแข่งขันบรอดแบนด์มีความเสี่ยงที่จะทำให้การขยายเครือข่ายบรอดแบนด์ของอิตาลีช้าลงอีกครั้ง

ไม่น่าแปลกใจที่กลุ่มผู้บริโภคมี การตีพิมพ์ ความกังวลว่าการควบรวมกิจการจะ“ เป็นอันตรายต่อตลาดด้วยราคาสุดท้ายที่ผู้บริโภคและธุรกิจชาวอิตาลีต้องจ่าย” โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการรวมธุรกิจในแนวดิ่งจะช่วยให้ TIM สามารถควบคุมการกำกับดูแลเรื่องต่างๆได้ในขณะที่ยังทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการเครือข่ายซึ่งจะคุกคามคู่แข่ง ' ส่วนแบ่งการตลาด. การช่วยเหลือ บริษัท ที่ 'เป็นที่ชื่นชอบ' จะทำให้เกิดการแข่งขันที่เบี้ยวและมีแนวโน้มที่จะทำให้นักลงทุนต่างชาติในประเทศไม่พอใจเช่นในกรณีของ Ryanair ที่ คร่ำครวญ เงินช่วยเหลือจากรัฐ€ 30 พันล้านที่จัดสรรให้กับสายการบินผู้ให้บริการขนส่งธงของยุโรป ห่างไกลจากการประกาศในยุคใหม่การผูกขาดครั้งใหม่จะเป็นการระเบิดที่น่ารังเกียจจากอดีต

ถึงเวลาใช้จ่ายอย่างชาญฉลาด

การแทรกแซงของรัฐที่ทวีความรุนแรงขึ้นของกรุงโรมมีความเสี่ยงที่จะบิดเบือนตลาดและมองดูนักลงทุนต่างชาติในเวลาที่เศรษฐกิจต้องการพวกเขามากที่สุด แม้แต่กองทุนฟื้นฟูโคโรนาไวรัสจำนวนมหาศาลของอิตาลีก็อยู่ได้ไม่นานหากขาดการสนับสนุนกิจการที่สร้างความสูญเสียเช่น Alitalia และ Monte Paschi di Siena ด้วย เกจิ การคาดการณ์ว่า Covid-19 อาจทำให้เศรษฐกิจอิตาลีหดตัวลง 10% ในปีนี้แหล่งเงินทุนอื่น ๆ จะขาดตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก ECB มีแนวโน้มที่จะเข้าใจมากเกินไปที่จะให้ความหวังในการตัดหนี้ของอิตาลี ถ้าคอนเต้มีความหมายจริงๆ "เปลี่ยนใบหน้า" ในประเทศของเขาเขาจะต้องเอาเงินไปจ่ายในที่ที่ปากของเขาอยู่ - และไม่บิดเบือนการแข่งขันในตลาดที่ดีต่อสุขภาพจนเกิดความเสียหายทั้งประเทศ

แบ่งปันบทความนี้: