รายงาน IMF เผยความเสี่ยงด้านเสถียรภาพการเงินเพิ่มขึ้น

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เสถียรภาพทางการเงินระดับโลกได้รับแรงกดดันเพิ่มมากขึ้นเนื่องจากเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการค้า รายงานกองทุนการเงินระหว่างประเทศเน้นย้ำจุดอ่อนสำคัญ 3 ประการในระบบการเงิน ผู้สื่อข่าวสำนักข่าว Kazinform รายงาน

ประการแรก ตลาดทุนมีการกระจุกตัวกันมากขึ้น โดยปัจจุบันสหรัฐฯ มีส่วนแบ่งประมาณ 55% ของตลาดหุ้นโลก เพิ่มขึ้นจาก 30% เมื่อสองทศวรรษก่อน แม้จะมีการเทขายในช่วงไม่นานนี้ แต่การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ยังคงสูง ทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานเพิ่มเติมท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่

ประการที่สอง บทบาทที่เพิ่มขึ้นของสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (NBFIs) ซึ่งนำเงินออมไปลงทุนอย่างแข็งขัน อาจก่อให้เกิดภัยคุกคามได้หากราคาสินทรัพย์ยังคงลดลง การลดหนี้ในภาคส่วนนี้อาจส่งผลให้เกิดการหยุดชะงักในตลาดมากขึ้น

ประการที่สาม ระดับหนี้สาธารณะยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แซงหน้าการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่จำเป็นในการรองรับเสถียรภาพทางการเงิน ประเทศที่มีระดับหนี้สูงมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ เนื่องจากทำให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลผันผวนมากขึ้น ตลาดเกิดใหม่ที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งเผชิญกับสเปรดพันธบัตรรัฐบาลที่ขยายกว้างขึ้นอาจประสบปัญหาในการรีไฟแนนซ์หนี้ที่มีอยู่หรือระดมทุนสำหรับการใช้จ่ายสาธารณะเพิ่มเติม

ธนาคารมีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน อย่างไรก็ตาม แม้จะใช้เครื่องมือบรรเทาความเสี่ยงต่างๆ แต่ความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นกับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน (NBFI) ก็เพิ่มความเสี่ยงต่อการแพร่ระบาดของการเงิน เว้นแต่จะมีกรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวดและมาตรการกำกับดูแลหนี้

กองทุนการเงินระหว่างประเทศเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเสริมความแข็งแกร่งให้กับข้อกำหนดการรายงานทางการเงินสำหรับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน (NBFI) เพื่อแยกแยะหน่วยงานที่สนับสนุนการเป็นตัวกลางทางการเงินที่เข้มแข็งจากหน่วยงานที่มีความเสี่ยงสูงเกินไปหรือมีการกำกับดูแลที่ไม่ดี นอกจากนี้ ยังแนะนำให้นำมาตรฐานการกำกับดูแลระหว่างประเทศ เช่น Basel III มาใช้เต็มรูปแบบ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของภาคการธนาคาร

ท่ามกลางหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น ประเทศต่างๆ จะต้องปรับปรุงกลยุทธ์การจัดการหนี้และเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาดพันธบัตรเพื่อลดภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ก่อนหน้านี้ สำนักข่าว Kazinform รายงาน เจพีมอร์แกนเตือนถึงความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกท่ามกลางมาตรการภาษีใหม่ของสหรัฐฯ

แบ่งปันบทความนี้: